世通公司财务舞弊案
世界通信公司成立于 1983 年，在不到 20 年的时间内，成 为 美国的第二大长途电信营运商(仅次于 1877 年成立的美国电 报电话公 司(AT&T),如果不是司法部在 2001 年否决了世界通 信与斯普瑞特 (Srint)公司的合并方案，他很可能成为美国电信 业的龙头老大)。世界 通信的成功应归功于其创始人本纳德•埃 伯斯(Bernard J. Ebbers)在收 购兼并方面的禀赋以及首席财务官 司考特 D •苏利文(Scott D. Sullivan )。从 1983 年成立至 2001 年，世界通信共完成为了 65 项重大 收购兼并。
2002 年 7 月 21 申请破产保护前，世界通信是一个业务范围 覆盖 65 个国家，拥有 85000 名员工、 1000 多亿美元资产、 350 多亿美 元营业收入，为 2000 多万个人客户和数万家公司客户提 供语音话 务、数据传输和因特网服务的超大型公司。
首先发现世界通信财务舞弊的是内部审计部的副总经理辛
西亚•库伯(Cy nthia Cooper), 2002 年末被评为《时代》杂志一 年一 度的新闻人物(此外 ，还有安然公司的雪伦•沃特金斯
(Sherron Watkins)和联邦调查局的柯琳•罗莉(Coleen Rowley))
2002 年 2 月 8 日，世通降低了 2002 年度的收入和赢余预
测，并计划在第二季度计提 150 至 200 亿元的无形资产减值准备； 3 月 12 日， SEC 正式对世界通信的会计处理立案稽查； 4 月 3
日，世界通信宣布裁员 1 0% (8500 名)； 4 月 30 日，世界通信的 创始人本纳德•埃伯斯( Bernard J. Ebbers)因卷入 4.08 亿美元 贷款 丑闻而辞去首席执行官职务； 5 月 9 日，穆迪斯 ( Moody , s ) 和菲 奇 ( Fitch ) 等信用评级机构将世界通信债券的信用等级降至 “垃圾 债券”级别； 6 月 5 日，再次裁员 20% ( 17000 名)； 6 月 20 日，因资金周转紧张，推迟了优先股的股息支付； 6 月 24 日， 世界 通信的股价跌破一美元( 1999 年 6 元最高股价增达到 .50 美 元)。 6 月 25 日傍晚，上任不到两个月的首席执行官约翰•西 择摩尔 ( John Sidgmore)宣布 ：内部审计发现 ，2001 年度以及 2002 年第 一季度，世界通信公司通过将支付给其他电信公司的 路线和网络费用 确认为资本性支出 ，在五个季度内低估期间费 用、虚增利润 38.52 亿 美元。世界通信的股票交易被纳斯达克紧 急停牌三天 ，复排的第一个 交易日，股价跌至 0.06 美元(前一 日的股价跌至 83 美分)。 许多美 国主流媒体将世界通信的英文缩 写“ Word Co m ”改为“ Word C o n ” (世界 ) ，正在加拿大进
行国事访问的布什总统公开表示震怒。 6 月 26 日， SEC 以超乎
寻常的速度向联邦递交了诉状， 对世界通信提出证券欺诈指 控， 与此同时， 美国司法部和国会宣布对世界通信的财务丑闻展 开调查； 7 月 21 日，世界通信向美国破产纽约南区法庭申 请破产保护， 申报的资产总额高达 1070 亿美元，成为美国历史 最大的破产案(据专 家估计，资产的公允价值约为 150 亿美元， 而世界通信的负债总额接 近 450 亿美元，资不抵债约 300 亿美 元) ；7 月 31 日，纳斯达克将 世界通信的股票摘牌； 8 月 1 日， 对财务丑闻负有不可推卸责任的 世界通信前执行副总裁兼前首 席财务官司考特 D .苏利文(Scott D. Sullivan )以及前副总裁兼 主计长大卫.迈耶斯(David F. Myers)被联邦 调查局逮捕 ；8 月 8 日，世界通信宣布 1999 年和 2000 年度的税前利 润被高估了 34.66 亿美元； 11 月 5 日， 再次披露又发现了 20 亿美 元的虚假 利润 ， 至此， 世界通信承认的虚假会计利润已经超过 93 亿美元。 随着调查的进一步深入 ， 估计会突破 100 亿美元， 创下了 空前的 财务舞弊世界纪录。
世界通信曾经以 1150 亿美元股票市值一度成为美国第 25 大 公
司。 1999 年 6 月 24 日， 其股票市值超过 1150 亿美元，丑闻 发布后恢复交易的 2002 年 7 月 1 日，股票市值猛跌至 3 亿美元 以 下 ，债权银行和机构投资者损失惨重： JP 摩根信托公司 172.0 亿美
元，梅隆银行 66.0 亿美元，花旗银行 32.9 亿美元， JP 摩根 大通银行 30.0 亿美元等； 加州公务人员退休基金 3.9 亿美元， 培 基证券公司 3.9 亿美元，大都会人寿保险公司 3.0 亿美元等(上 述数字为 2002 年 7 月 12 日所持有世界通信公司债券和股票的账 面价值)。
根据 SEC 以及美国总检查长办公室向递交的起诉书， 世 界通信会计造假的动机是为了迎合华尔街财务分析师的盈利 预测。世 通的财务舞弊手法大致有以下五种类型。
1、滥用准备金，冲销路线成本
滥用准备金科目， 利用以前年度计提的各种准备 (如递延 税
款、坏账准备、预提费用)冲销路线成本，以夸大对外报告的 利润 ， 是世通的第一类财务舞弊手法。 美国证券交易管理委员会
(SEC)和司法部已经查实的这种造假金额就高达 16.35 亿美元。
2000 年 10 月和 2001 年 2 月， 在审阅了 2000 年第三和第 四 季度的财务报表后 ， 苏利文认为路线成本占营业收入的比例偏 高 ，体 现的利润达不到华尔街财务分析师的盈利预期 ， 也不符世 通先前向投 资大众提供的盈利预测。 为此 ， 首席财务官苏利文下 令主计长迈耶 斯和会计部主任耶特斯将第三和第四季度的路线 成本分别调减 (贷 记) 8.28 亿美元和 4.07 亿美元， 并按相同金 额借记已计提的递延税
款、坏账准备和预提费用等准备金科目， 以保持借贷平衡。这种造假 手法使世通 2000 年第三和第四季度 对外报告的税前利润分别虚增了 8.28 亿美元和 4.07 亿美元。(借： 各种准备金科目 贷：路线成 本)。 2001 年第三季度，苏利文勒 令无线通信部门将已计提的 4 亿 美元坏账准备与路线成本相互 冲销，虚增税前利润 4 亿美元。
上述会计处理既无原始凭证和分析资料支持，也缺乏签字授 权和 正当理由。
2、冲回路线成本，夸大资本支出 世通的高管人员以“预付容量” 为借口，要求分支机构将原 已确认为经营费用的路线成本冲回， 转至 固定资产等资本支出账 户 ，以此降低经营费用， 调高经营利润。 SEC 和司法部已查实的 这种造假金额高达 38.52 亿美元。
2001 年 4 月 ，苏利文在审阅了第一季度的财务报表后 ，发
现路线成本占营业收入的比例仍居高不下 ， 他决定将已记入经营 费用 的路线成本，以“预付容量”的名义转至固定资产等资本支 出账户。
为了将这种造假伎俩付诸实施 ，苏利文授意迈耶斯和耶特 斯 ， 要求总账会计部给各地分支机构分管固定资产记录的会计人 员下达指 令， 在季度结账后 ，根据指令借记固定资产账户 ，贷记 路线成本账
户，从而使税前利润虚增了 38.52 亿美元。挤去水分 后，世通的盈利 趋势与其竞争对手 AT＆T 大致同向。
与第一类造假手法一样，第二类造假手法所涉及的会计处理 也没 有任何原始凭证作支持， 应有的授权签字也同样缺失。 值得 一提的 是， 第二类造假手法在夸大利润的同时， 也虚增了世通经 营活动产 生的现金流量。 按照美国现金流量表准则， 世通在路线 成本方面的 支出属于经营活动的现金流出， 而资本支出则属于投 资活动的现金流 出。 将路线成本由经营费用转作资本支出， 相当 于对路线成本支出 进行重分类。 于是， 本应在现金流量表反映为 经营活动产生的现金 流出， 结果却被反映为投资活动产生的现金 流出， 严重误导了投资 者、 债权人等报表使用者对世通现金流量 创造能力的判断。
3、武断分摊收购成本， 蓄意低估商誉
世通还利用收购兼并进行会计控制。 在收购兼并过程中利用 所谓 的未完工研发支出(In process R& D)进行报表粉饰 ，是美 国上市公司 惯用的伎俩。 其做法是 ： 尽可能将收购价格分摊至未 完工研发支 出， 并作为一次性损失在收购当期予以确认 ， 以达到 在未来期间减 少商誉摊销或者避免减值损失的目的。世通和思科
(Cisco)等上市公司在过去几年曾经多次采用这种手法粉饰其会 计报表 而受到 SEC 的谴责。 SEC 前阿瑟.利维特(Arthur Levitt)在其著名
的“数字游戏” (The Numbers Game) —文中指 出： “最近几年， 各行各业纷纷通过合并、 收购和剥离 (Spin-offs) 进行再造。一些收 购方， 特别是那些以股票作为收购货币的公司， 已经将这样的大环境 作为从事另一种‘创造性'会计的机遇。我 将之称为‘合并魔术' ”。 在利维特列举的五大粉饰手法(创造性 并购会计、巨额冲销、饼干盒式 准备、重要性、收入确认)中， 世通利用了其中的前两种手法。
世通利用创造性并购会计，武断地将收购价格分摊至未完工 研究 开辟支出。 1998 年 9 月 14 日，世通以 370 亿美元的代价(其 中股 票约 330 亿美元，其余为现金) 收购了微波通信公司 ( MCI )。 尽管 世通未披露收购日 MCI 公司的净资产 ，但相关年报资料显
示 ：MCI 公司 1998 年末的资产总额、 负债总额和净资产分别为 138.8 亿美元、 109.3 亿美元和 29.5 亿美元， 1998 年末世通的商 誉余额为 440.76 亿美元， 比 1997 年末的 133.36 亿美元增加了 307.4 亿美元。 可见商誉的大幅增加与收购 MCI 有关。收购 MCI 时 ，世通原计划将 370 亿美元收购价格中的 60〜70 亿美元分摊 至未 完工研发支出，并确认为当期损失 ，以降低商誉的确认额。 此计划受 到 SEC 的干预。 SEC 认为这是世通利用未完工研发支 出的手法进 行赢余控制。迫于 SEC 的压力 ，世通最终只好将这 部份的分摊额确
定为 31 亿美元，并在 1998 年度一次性确认为损 失(这也是 1998 年世界通信报告 26.69 亿美元巨额亏损的主要 原因)。然而，世通并 不能提供这 31 亿美元未完工研发支出的相 关证据，也无法说明拟分 摊至未完工研发支出的金额为何从 60 〜 70 亿美元锐减至 31 亿美元。这一武断分摊收购成本的做法，导 致商 誉被严重低估。
4、随意计提固定资产减值，虚增未来期间经营业绩 世通一方面通 过确认 31 亿美元的未完工研发支出压低商誉， 另一面通过计提 34 亿美元的固定资产减值准备虚增未来期间的 利润。收购 MCI 时，世通 将 MCI 固定资产的账面价值由 141 亿 美元调减为 107 亿美元，此举 使收购 MCI 的商誉虚增了 34 亿美 元。按照 MCI 的会计，固定 资产的平均折旧年限约为 4.36 年，通过计提 34 亿美元的固定资产减 值损失， 使世通在收购 MCI 后的未来 4 年内 ，每年可减少约 7.8 亿 美元的折旧。 而虚增的 34 亿美元商誉则分 40 年摊销 ，每年约为 0.85 亿美元。 每年少提的 7.8 亿美元折旧和多提的 0.85 亿美元商誉摊 销相抵后 ，世通在 1999 至 2001 年每年约虚增了 6.95 亿美元的税前 利润。
5、借会计准则变化之机 ，大肆进行巨额冲销
世通最终将收购 MCI 所形成的商誉确认为 301 亿美元，并 分 40 年摊销。世通在这 5 年中的商誉及其他无形资产占其资产 总额的 比例向来在 50%摆布徘徊。高额的商誉成为制约世通经营 业绩的沉重 包袱。为此，世通以会计准则变化为“契机” ，利用 巨额冲销来消化 并购所形成的代价高昂的商誉。 美国财务会计准 则委员会( FASB ) 2001 年 7 月颁布了 142 号准则《商誉及其他 无形资产》，再也不要求 上市公司对商誉以及没有明确使用年限的 无形资产进行摊销， 而改为 减值测试并计提减值准备。 这一准则 的出台，使世通如获至宝。在
2001 年度财务报告中，世通发出 了 2002 年度业绩将大幅下降的预
警 ， 拟在 2002 年第二季度计提
150〜200 亿美元的商誉减值准备。世通的高层直言不讳地表示 ，
由于 142 号准则再也不要求对商誉及其他没有明确使用期限的无 形资产 进行摊销， 世通每年可减少 13 亿美元的摊销费用。 此外 ， 2002 年 上半年，世通礼聘安永(Ernst& Young)根据 142 号准则 的要求对商誉 进行评估 ， 拟在第二季度确认一次性商誉减值损失 150 〜 200 亿美 元， 估值差异幅度高达 50 亿美元。会计造假丑闻 暴光后 ，世通礼聘 美国评估公司( American Appraisal )对商誉 及其他无形资产进行全面 评估 ，得出的结论是：账面价值超过 500 亿美元的商誉及其他无形资
产已一文不值，拟在查清所有会 计造假问题后，全额计提减值准备。 两个著名的评估机构，在同 一个会计年度内对世通商誉所做的价值评 估， 形成如此之大的反 差，确实令人瞠目。
2003 年 3 月，世通对外宣布， 估计第一季度可恢复盈利 1 亿 多美元。这一估计是建立在拟对无形资产(主要是商誉)和固定 资产全 额或者大幅计提减值准备的基础上的。 可见， 利用会计准则 变化之 机，对无形资产和固定资产“洗大澡” ，大幅降低折旧和 摊销，是世 通扭亏为盈的秘笈。
1997 年至 2001 年末商誉的金额分别为 133.36 亿美元、 440.76 亿美元、 447.67 亿美元、 448.70 亿美元、 498.25 亿美元，占各期 末资产总额的比例分别为 56.5% 、51% 、49.2% 、43.2%和 48.0%； 占账面股东权益的比例分别为 97% 、98% 、87% 、 81%和 86%。
思量
你对会计做弊有何感想？
